全球经济衰退进入尾声!你要怎么把握经济复苏初期的投资机会?


因全球疫情大流行所引发的全球经济大衰退已经进入尾声。尽管我们还不知道最终复苏的形态是如何,但如今已进入经济复苏周期的初阶段。

现阶段,经济复苏周期的初升段其实充满机会,如果你想投资,可以维持高度的灵活性,以便在出现合理的投资机会时即时掌握。但在不确定的宏观经济背景下,对于评价面相对偏高的风险性资产,投资人应持相对保守的策略以因应。



面对未来,经济前景的不确定性,可能会导致民众降低消费、企业减少支出,以及经济全面恢复正常增长的漫长历程。在经济复苏的初期虽是强劲的V型复苏,但我们认为,这些初期的V型复苏是短暂的,想恢复到危机前的生产水准,会是一条较漫长的路,而非一蹴可几的。

中国和韩国是新兴市场中表现相对较优异的国家,连带让该国的股票市场处在较有利的地位。其中,中国经济是利用国内消费者的内需消费所撑起来的。


中国政府有效地实现稳定而非超速经济成长,这可望为其他新兴市场国家带来一些外溢的刺激效应。加上相对于其他新兴市场国家,中国政府还拥有更多的财政和货币政策的灵活性,包括能够更方便地调配资源以提高产量,这对刺激中国经济具有极大的助益。

各国央行和政府为应对这场危机而提供罕见的刺激政策,但这些刺激政策规模若是超出经济所需,那么随着经济扩张,物价可能会有上涨的压力。只是,长期以来物价持续低迷的情况,可能会使得货币政策制定者持续拥抱通膨增温,而非试图抑制通膨。

随着去全球化的情况持续,以及随之而来的供应链重组,也可能使得通膨压力升温;不过,这一切仍有待后续观察。



新冠肺炎疫情流行所引发的全球衰退结束、进入经济复苏周期初升段下,有许多具吸引力的机会。而检视投资价值的重点,则是评价面是否具备优势,这点需搭配基本面来评估,方可确保进行资产配置时能更具合理性。

在有效的新冠肺炎疫苗成功研发,或是被印证为有效治疗的方法前,全球经济复苏的不确定性仍然很高,但不表示全无机会。在经济复苏的初期,投资人不妨以审慎理性但开放的心态来看待市场,方有机会掌握潜在的上涨契机。


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